Для чего страны скупают золото

Россия только что сделала единственное заявление, которого ФРС всегда боялась

На этой неделе в главных новостях, связанных с золотом и экономикой в целом: демистификация планов России в отношении золота, золото в период между инфляцией и геополитической напряженностью, а также золото снова становится реальными деньгами.

Что Россия делает со своим золотом

Когда речь заходит о других сырьевых товарах, которые производит Россия, главный вопрос для большинства заключается в том, как предложение повлияет на цену. В случае с золотом вопросы распространяются на сам статус драгметалла.

Хотя Россия является вторым по величине производителем золота в мире, на долю которого в среднем приходится 9,5% ежегодно добываемого драгметалла, статистика имеет ограниченное значение. Известно, что Россия, постоянно являющаяся крупным покупателем золота, тем или иным способом скупает практически все золото, добытое внутри страны.

Теперь, когда к частным банкам в России были применены санкции против покупки национального золота, как и практически ко всем другим организациям, история принимает интересные обороты. Поскольку все задаются вопросом, как страна будет продавать свое золото, Россия объявила на прошлой неделе, что ее центральный банк возобновит закупки по фиксированной цене 5000 рублей за грамм ($52 доллара США) по сравнению с текущей рыночной ценой в $61,99 доллара за грамм — дисконт в размере 19%. Некоторые предполагали, что она ввела своего рода золотой стандарт, привязав цену рубля к золоту.

По словам источников, эта дисконтированная гарантия покупки предназначена для поддержки местных добытчиков после санкций. Кроме того, таким образом российский центральный банк может покупать золото по сниженной фиксированной цене. И, что немаловажно, это решение поддержит слабеющий рубль.

Однако это всего лишь внутренние последствия этого шага. Комментарии, сделанные российскими официальными лицами, прояснили несколько вещей:

1. Россия хочет сделать золото твердой валютой;
2. Россия считает реальными деньгами только рубль и несколько других «дружественных» суверенных валют.

И, возможно, Россия все-таки решит сохранить свое золото. Некоторые аналитики считают, что Россия намерена просто продать золотой запас своего центрального банка внутри страны в обмен на рубли. Нация могла бы оживить свою осажденную валюту, внедрив золотой стандарт именно таким образом.

Представьте себе глобальный отклик на первую национальную валюту XXI века, обеспеченную физическим золотом! Одним махом Россия может перепозиционировать себя как глобально значимую экономику, практически гарантировать интерес международных инвесторов и восстановить свою валюту в качестве средства сбережения. И все это можно было бы сделать, не нарушая санкций.

На прошлой неделе потрепанный рубль подорожал, достигнув месячного максимума на этих новостях.

Экспорт в Азию и на Ближний Восток, вероятно, покончит с представлением о том, что российское золото трудно продать.

Мы наблюдаем значительный рост спроса на золото в розничной торговле. Банки готовы платить за него по международной эталонной цене, а не по 5000 рублей.

представитель российской горнодобывающей компании Polymetal International

Фиксированная цена покупки почти на 20% ниже спотовой цены на золото на международном рынке. Аналитик Standard Chartered Plc Суюки Купер считает, что это предложение сократит, а не увеличит доступное золотое предложение. Она ожидает, что российские банки, корпорации и граждане начнут скупать золото за пределами страны везде, где оно доступно.

По сути, Россия сделала именно то, что мы предсказывали, и создала валюту, обеспеченную золотом. То, что это будет означать для международной торговли с участием России, не говоря уже о роли золота в ней, несомненно, окажет огромное влияние на будущие усилия по возврату к золотому стандарту.

Нынешний бычий цикл золота уникален

Портфельный менеджер Franklin Equity Group Стив Лэнд обсудил причины, по которым нынешний бычий рост золота уникален, несмотря на наличие всех знакомых драйверов. Особенно примечательным аспектом этого текущего периода является то, что золото опережает и снижает интерес к «консервативным» инвестициям, включая казначейские облигации, иену и франк. В 2019 году объем инвестиций в безопасные активы уже было небольшой, даже до того, как рынок государственных облигаций США пережил худший квартал за последние 50 лет.

Но теперь, когда уровень инфляции в США вырос до сорокалетнего максимума, ситуация быстро меняется в пользу золота. Не так давно доллар сам по себе считался надежным убежищем. Но кто может доверять валюте, когда инфляция более чем в три раза превышает доходность 10-летних облигаций? Уж точно не благоразумный инвестор. Таким образом, мы наблюдаем рекордный спрос на золотые монеты и слитки в США (и почти везде в мире).

Хотя цена на золото может быть несколько неустойчивой, простое введение драгметалла в портфель снижает общую волатильность портфеля. Большие доли золота могут привести к снижению общего риска (из-за отсутствия корреляции с традиционными активами, такими как акции и облигации). А сейчас риск высок.

Годы изоляции и ограничений, которые сохраняются во всех уголках мира, создали беспрецедентную нагрузку на мировую экономику. Если учесть крупнейшие военные действия в Европе со времен Второй мировой войны, высокую внутреннюю инфляцию, переоценку фондового рынка примерно на 100% по сравнению с историческими уровнями и скупое повышение ставок ФРС, риск просто зашкаливает.

Правительства пытались спасти себя, печатая деньги и влезая в долги. Мы знаем, что первое — это эвфемизм для обозначения обесценивания валюты (хотя спорно, применим ли этот термин вообще, учитывая, что валюта не обеспечена ничем, кроме обещания). И мы также знаем, что инфляция является предпочтительным методом погашения долгов каждого правительства. Всплески экономической мощи, наблюдавшиеся в последние годы, были вызваны мерами стимулирования, которых сейчас нет. Хуже того, Федеральная резервная система планирует «завершить вечеринку» как раз тогда, когда она сама по себе подошла к концу.

Слыша, как люди говорят об «инфляционных опасениях», когда цены на продукты питания, газ и почти все выросли на 30-50%, мы уже задаемся вопросом, насколько плохими могут быть дела на этом фронте. На фоне текущей неопределенности золото приобретает особый блеск.

Суровое напоминание о том, почему золото — единственные надежные деньги

Глобализация редко используется в положительном значении. По словам Нильса Кристенсена, некоторые экономисты считают, что мы приближаемся к смерти глобализации, и ее конец был ускорен украинским кризисом.

Воздействие военного конфликта на мировую экономику связано со своего рода «переосмыслением» цепочки поставок, которое мы наблюдали за последние несколько лет, хотя, возможно, на другом уровне. В наши дни мы говорим о валютах и сырьевых товарах, используемых в качестве оружия. Примером того, как это будет происходить, является спрос Европы на российскую нефть и газ.

Европа уже на пороге рецессии. Все может стать только хуже, если Россия приостановит 40% поставок нефти и газа в Европу. Как и в других местах мира, в Европе цены на газ взлетели настолько, что люди стали интересоваться велосипедами. Европа пытается уменьшить зависимость от российского газа и нефти, но этого не произойдет в течение этого десятилетия.

То же самое относится и к другим сырьевым товарам, которые были чрезвычайно нестабильны, поскольку страны пытались создать свои собственные цепочки поставок. Среди прочего, Россия сейчас представляет собой запрещенного контрагента и выявляет серьезную проблему глобализации. Россия довела дело до конца, установив своего рода золотой стандарт, заложив основу.

Россия буквально заявила: «Платите нам рублями или золотом. В противном случае приобретите велосипед». Между тем Минфин России также назвал золото «идеальной альтернативой» доллару США.

Правительства, возможно, понимают, что валютам и долгам их соседей нельзя доверять, и вместо этого накапливают золото. В марте контролируемый государством российский банк ВТБ продал гражданам 1 тонну золота, продемонстрировав, что граждане любого финансового положения не доверяют правительству. Оказывается, золото все принимают и никто не отвергает.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

Стратегический актив: зачем государства скупают золото и вывозят его из США

МОСКВА, 21 апреля — РИА Новости, Наталья Дембинская. Международные резервы России выросли до 462,4 миллиарда долларов. Значительная доля приходится на золото — сейчас это рекордные 18%. В последнее время золотые запасы активно наращивают многие государства. Эксперты считают, что это неспроста. Мир стоит на пороге глобальной экономической катастрофы, а золото — фактически единственный по-настоящему надежный финансовый инструмент. Что свидетельствует о грядущем крахе, кто сколько успел накопить и почему Турция и другие страны вывозят слитки из США — в материале РИА Новости.

Сложились все условия

Предпосылки к тому, что уже в близком будущем с мировой экономикой что-то случится, определенно есть: неконтролируемая денежная эмиссия, торговые войны, рост процентных ставок, снижение объемов розничной торговли… Плюс геополитическая напряженность, в некоторых регионах зашкаливающая — чему свидетельством недавние ракетные удары по Сирии.

Экономисты отмечают: осознавая возможный скорый апокалипсис, крупные банки и правительства готовятся заранее — копят «реальные деньги» перед кризисом.

Главная проблема в том, что печатают слишком много денег, не обеспеченных золотом, и вряд ли это изменится, указывает Кит Ньюмейер, председатель совета директоров First Mining Gold.

«Вступаем мы в инфляционную или же деинфляционную эпоху — золоту все равно. Инвестиции в него оправдаются при любом сценарии», — подчеркивает он.

Золото резко подскочит в цене

Непрерывная работа печатного станка, все больше угрожая стабильности мировой экономики, разгонит и цены на золото. Впрочем, скажутся не только монетарные факторы, но и проблемы с поставками.

По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие годы объемы мировой добычи золота начнут снижаться, а по подсчетам Goldcorp, одной из крупнейших золотодобывающих компаний, к 2022 году производство опустится на уровень начала XXI века. Геологическая служба США полагает, что при сохранении темпов добычи на нынешних уровнях запасы золота в недрах Земли исчерпаются уже к 2034 году.

Среднегодовая цена тройской унции в 2017-м — 1257,53 доллара. «В прошлом году золото в стоимостном выражении выросло на восемь процентов, а в позапрошлом — на семь. Никакие казначейские бумаги не дадут такую доходность», — отмечает Алексей Вязовский, вице-президент Золотого монетного дома.

И, как считают аналитики, в ближайшее время совокупность всех факторов вызовет поистине взрывной рост цен на желтый металл — до двух тысяч или даже трех тысяч долларов за унцию.

У кого сколько золота

Сейчас порядка 30% всех резервов развитые страны хранят именно в золоте.

Больше всех драгоценного металла у США — восемь тысяч тонн, у Германии три тысячи тонн, у Италии и Франции — по две с половиной тысячи тонн.

Россия переместилась на пятое место, впервые обогнав Китай: у ЦБ 1860 тонн золота рыночной стоимостью около 80 миллиардов долларов.

Ставка делается на дальнейшее наращивание запаса. Практически все золото, добываемое в России, сегодня скупает Центральный банк. В 2017 году регулятор приобрел 223 тонны при уровне добычи в 253,9 тонны и общем объеме производства, включая вторичную переработку, в 306,9 тонны.

Кроме того, покупка монетарного золота — а Россия приобретает его исключительно на внутреннем рынке — это мера поддержки золотодобывающей отрасли, которая производит порядка 300 тонн драгметалла в год.

Как оно поможет

С точки зрения развития финансовой системы альтернативы золоту нет. Его накопление — это и защита от валютных рисков, и страховка от санкций, и, разумеется, возможность заработать. Как отметил регулятор, результатом роста российских международных резервов стало совокупное положительное влияние переоценки операций по счетам Минфина России и монетизации золота.

Любая валюта, будь то доллары или евро, достаточно сильно обременена долгами, а долги в перспективе могут закончиться списанием. В случае краха долларовой системы золото однозначно сохранит свою ценность.

«Я уверен, что глобальная перезагрузка случится тогда, когда правительствам мира нужно будет избавиться от своих долгов и они привяжут все к цене золота. Вот почему страны вроде России и Китая накапливают золото — они знают, что может произойти через несколько лет», — отмечает Ньюмейер.

Мировые ЦБ забирают золото из США

Активно скупает золото на мировом рынке и Турция. По данным Всемирного совета по золоту, в прошлом году турецкий ЦБ приобрел 187 тонн драгметалла, став вторым крупнейшим суверенным покупателем в мире после России.

Как и другие страны, не все свое золото Турция держала при себе — часть, золотые слитки весом 28,7 тонны, отдала на хранение в ФРС.

Теперь Анкара все вывезла, частично разместив в хранилищах на территории страны, частично доверив Банку международных расчетов в Швейцарии и Центробанку Англии.

Золото из США вывез и немецкий Бундесбанк. Программу частичной репатриации золотого запаса, который находился на хранении в ФРС с окончания Второй мировой войны, Берлин запустил в 2012 году. И в итоге вернул на родину 300 тонн золотых слитков — их поместили в хранилище Бундесбанка во Франкфурте-на-Майне. Порядка 100 тонн золота из США репатриировали и Нидерланды.

Аналитики констатируют: отток золота из ФРС, начавшийся в 2014 году, продолжается практически без перерыва. Причины очевидны: рост ставок Федеральной резервной системы, давление на евро и другие валюты, оказываемое США, усиление геополитических рисков. Мир стремится уменьшить свою зависимость от доллара.

«Золото — это рынок с годовым оборотом больше восьми триллионов долларов. Это актив, который всегда можно быстро и ликвидно продать. И это актив, который вы контролируете. Если ваши слитки лежат на улице Правды — никакая Америка вам не указ», — резюмирует Вязовский.

Источник